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QE3推出后金价猛涨 银行趁势力推黄金投资

发布时间:2012-09-30 10:07   浏览



在各国央行接力宽松的背景下,国际金价继续走高。9月21日,国际现货黄金价格盘中最高价达到1790美元/盎司,爬至7个月以来的最高点。

  在受访的多位分析人士看来,到2014年年底之前,黄金还将迎来一波大行情。“因为到那个时候之前,欧美应该都还只顾着放水,顾不上收紧。”交行一位分析员向《中国经营报》记者表示。

   星展银行财资市场部高级副总裁王良享认为,“各国央行再印钞,且无限期与限量,钞票更加不值钱,央行更保证尽力维持借贷市场正常及低利率,因此黄金仍可逢低买进。”

  8月下旬开始的这一波金市行情已经直接带动黄金QDII等理财产品全面上涨。在此背景下,银行也加速推出了挂钩黄金的结构性理财产品:Wind 数据显示,截至9月26日,今年以来共有132款挂钩黄金的结构性产品发行,涉及12家中外资银行,去年全年则为29款。

  不过,即使金价强势回升,银行给出的预期收益却并不高。Wind数据显示,9月以来,挂钩黄金的结构性理财产品预期收益上限最高的也才年化5.3%。9月20日~26日的一周,预期年化收益上限平均仅为4.21%,还稍逊于主流理财产品的4%~4.9%。

  银行趁势力推黄金投资

  多家银行都加速推出了黄金投资产品。与中资行不同的是,外资行更注重推广与黄金有关的结构性理财产品。

  早在8月底,伴随着美联储会议纪要泄出“天机”,沉寂了数月的黄金市场就开始蠢蠢欲动。9月1日以来,国际现货黄金价格每日收盘价已从1692.50美元/盎司涨至19日的1770.40美元/盎司,半个多月的时间里,涨幅达到4.6%。QE3正式推出之后,金价涨速更猛,21日盘中最高价达到1790美元/盎司,为自今年2月以来的最高价。

  “美国QE3如约推出,黄金白银应声大涨,金银再次进入中期强劲上涨通道。如果你两个月之前没有买实物金,现在还不算晚。当前配置实物黄金正当其时。”招行近日发给客户的短信大打QE3牌。

  记者走访多家中资行和外资行发现,不止招行一家,多家银行都加速推出了黄金投资产品。

  在浦发银行(7.38,0.06,0.82%)上海的一家支行,一进门就可以看到销售实物黄金的广告牌。该行客户经理介绍说:“马上要过节,再加上QE3的影响,最近咨询买黄金的人比较多。”

  在建设银行(3.98,0.06,1.53%)上海一家支行的门口,摆设着各类黄金工艺品,其中有一款金饰得到该行大堂经理的力推:“尽管从8月中旬以来,这个金饰品价格已经涨了不少,但还是比商场同类商品的售价要低出一些。”

  此外,记者从建行和交行上海分行都了解到,黄金定投产品即将推出。“黄金定投其实就是为了降低购买黄金的门槛,扩大客户规模。”交行的一位内部人士说,赎回时,可兑换银行的贵金属实物,也可兑换成现金。

  事实上,2010年工行就已经推出了黄金定投的业务,后来农行和广发行也推出了相关业务。建行一位人士表示,现在推出黄金定投,正是看好QE3推出所带来的黄金投资机会。

  除了投资实物金,上述银行也表示,客户可自行投资黄金基金。据了解,目前市场中有四只以黄金ETF为主要投资标的的黄金基金,分别是诺安黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金LOF和汇添富黄金及贵金属。

  外资行更注重推广与黄金有关的理财产品。

  “我们和中资行不同的是,并没有销售实物黄金,而是建议客户去投资与黄金有关的股票基金、与国际金价挂钩的黄金ETF,或者部分到期保本的挂钩黄金的理财产品。在黄金涨势确定的情况下,投资前面两种的收益率可能潜力更大。”渣打银行(微博)的一位客户经理表示。此外,目前金价已经在历史上比较高的位置,因此不建议客户做过多黄金的配置,而是可以分散投资,如债券市场、美元、美国的股基等。

  投资实物金条最稳健

  购买黄金应选择时机,若是按月定投,通常傍晚6时左右的金价较低,若是按年购买,那么每年3~9月间的金价较低。

  目前银行提供给投资者的黄金品种大致有四类,纸黄金、实物黄金、黄金ETF、结构性理财产品,这几样黄金投资工具里面该如何选择?业内人士指出,在目前的背景下,对普通的个人投资者来说,投资金条还是最稳健的选择。

  “其实大家不用买了金条以后带回去,加一点手续费就可以放在银行,等到价格涨上去了以后,再卖回给银行。不过,选择这种方式的人比较少,大家还是喜欢拿着实物金回家的感觉。”交行的一位理财顾问指出,结构性理财产品会保本,但是收益率有限。黄金价格会出现一些回撤,但在2014年底以前,涨势基本确定,在此情况下并不推荐结构性理财产品。

  Wind数据显示,截至9月26日,今年以来共有132款挂钩黄金的结构性产品发行,涉及12家中外资银行。发行量最大的4家分别是工行、中行、招行和汇丰。预期收益率方面,1~3个月左右的主力产品上限平均是4.83%,下限为1.57%。

  业内人士指出,挂钩类理财产品的设计一般都很复杂,挂钩标的一般为能源、贵金属价格或者指数基金,其收益水平并非单纯与挂钩标的的上涨或下跌成比例。

  以中行发行的一款挂钩黄金的结构性理财产品为例,名为“金上加金”产品BY12123-V发行于6月1日,投资起始日为2012年6月6日,投资期限为64天,产品观察期至2012年8月8日下午2点截止。该产品挂钩标的为黄金价格,并设立一个观察水平:在黄金期初价格上浮75美元/盎司位置。

  根据该产品说明书,如果观察期内,黄金价格曾经上涨至观察水平位置,则产品到期年化收益率为4.60%;如果黄金价格始终位于观察水平之下,则产品到期年化收益率为2.00%。从实际情况来看,黄金期初价格为1624美元/盎司,则产品观察水平为1699美元/盎司,而在观察期内黄金价格一直位于1548至1640美元/盎司区间震荡,并未上涨至观察水平,因此该款产品到期收益率等于预期最低收益率,仅为2.00%,甚至低于一年定存的利率。

  由于未到预期收益,也让银行对此类产品的推出变得谨慎。华侨银行和渣打银行的客户经理均表示,他们此前已经结束了一款挂钩黄金结构性理财产品的募集,目前没有推出新产品的计划。

  此外,对于想要进行黄金定投的投资者,一位银行理财师也给出了建议:由于黄金价值比较高,而且黄金价格每时每刻都在波动,因此普通投资者以年为单位进行个人定投,一年购买100克左右为宜。若经济实力雄厚,投资者也可以将一年的定投量拆分开来按月定投,如每月定投10克左右,这样可以分担风险,降低成本。

  “购买黄金应选择时机,若是按月定投,通常傍晚6时左右的金价较低,若是按年购买,那么每年3~9月间的金价较低,选择不同定投方式的投资者可在金价低潮期出手,尽可能最大程度降低成本。”上述银行理财师说。

 


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